【观点】大和首予工商银行“持有”评级 目标价7.8港元

大和发布研报，首予工商银行“持有”评级，给出7.8港元的目标价。该行认为工行作为高息股，当前股价已大致反映其价值。研报预期工行2026至2028年总经营收入将同比增长4%至8%，净利润同比增长约3.1%至6.6%。分析指出，工行总资产规模全球最大，对国企及基建贷款占比高，在信贷周期中具备防守性。其净息差与四大行平均水平相当，且定期存款占比较高有利于负债成本下行。资产质量方面，不良贷款率持续下降，拨备覆盖率升至214%，信用风险缓冲充足。