【观点】固态电池产业链权力重塑：硫化锂定价权强，赣锋锂业卡位先发优势

SMM深度分析认为，固态电池产业链不会简单复制液态锂电"上游暴利、中游受压、下游拖账"的格局，将形成更集中、更技术密集的权力结构。

硫化锂占硫化物电池总成本50%-64%，当前有效产能仅百吨级，产业化初期定价权极强；固态电解质从辅助材料升级为决定性能上限的核心组件，价值量占比三到四成，成为产业链权力中心。

赣锋锂业的硫化锂产品已通过客户质量认证并向多家下游客户供货，在硫化锂赛道占据先发优势。下游电芯企业虽通过自研和参股方式对冲上游风险，但短期议价能力有限。核心逻辑从"资源为王"转向"技术为王"，关键看硫化锂扩产进度与成本下降节奏。