【观点】华泰证券：建筑行业盈利承压但现金流修复，关注结构性机会

华泰证券本周观点指出，26年上半年建筑板块收入及盈利仍承压，主要受房地产投资下滑和基建增速放缓影响。但板块毛利率改善，经营性现金流同比少流出，呈现资产负债表和现金流修复趋势。

建筑央企中，中国交建境外业务占比提升约5.0个百分点至26.7%，显示海外拓展取得进展。

在投资建议上，关注能源相关工程、企业出海及红利属性个股。整体观点提示行业整合转型加速，现金流改善或成关键观察指标。