【观点】厄尔尼诺天气将至，电力行业迎来结构性变化

中国银河发布公用事业行业研究报告，核心观点为超强厄尔尼诺事件预计将于年底前形成，可能成为有观测记录以来最强的一次。这将显著影响我国降水与气温格局，尤其可能增加长江中下游地区的暴雨洪涝风险，并加剧南方高温热浪。同时，报告分析了当前煤价走势，动力煤价因保供政策信号而冲高回落，涨势放缓，焦煤价格则高位企稳。基于上述行业分析，报告给出投资建议：火电板块可能受益于煤价上涨叠加供需好转而开启新电价周期；水电板块关注厄尔尼诺对来水的催化；核电板块则因机制电价落地稳定了预期，且增量机组进入密集投运阶段，有望迎来业绩与估值的双升。