【观点】券商研报维持买入评级，解析核心业务增长与盈利进阶逻辑

广发证券发布研报维持汇量科技（01860）“买入”评级。研报指出，Mintegral程序化广告平台是公司核心增长引擎，受益于游戏品类增长及非游戏品类扩张。盈利逻辑上，报告分析了从IAA到IAP的进阶路径，认为IAP模式在长期将显著提升利润规模。研报给出了2026-2027年的营收及净利润预测，并参考行业估值水平给出14.67港元/股的合理价值。最后提示了监管、竞争等风险。