【观点】大行齐降百威亚太预期，分析指重组仅是业务整顿序曲

花旗将百威亚太目标价从10.8港元下调至8.7港元，下调2026至2028年核心纯利预测10%、13%及11%，同时对下半年前景持审慎态度；高盛将2026年报告口径净利润预测下调8%，但维持12个月目标价6.9港元不变。

酒类分析员蔡学飞认为，本次内部重组本质是资本与税务架构优化，未来真正渠道、品牌、产能等业务整顿或紧随其后，此次仅是序曲。业内人士指出，国内啤酒行业存量竞争叠加即饮渠道疲软，百威亚太在华营收持续收缩，倒逼集团对内地子公司架构进行内部梳理与重组。