【观点】金价震荡下黄金珠宝行业分化与周大福稳健策略分析

文章深度分析了2026年上半年黄金珠宝行业受金价剧烈震荡的影响，消费结构发生显著分化，黄金首饰销量暴跌而金条金币销售增长。专家指出，加盟模式放大了行业冲击，导致传统头部品牌业绩普遍承压，行业估值逻辑正从依赖金价转向品牌自身竞争力。

对于目标股票周大福，其在行业逆境中展现出稳健防守能力，通过产品优化和门店升级策略保持增长势头，市场可能看好其品牌力和应对周期风险的能力。然而，行业整体仍面临关店潮和存货减值压力，品牌需通过创新和高端化实现突破。