【观点】中金首予九龙仓置业跑赢行业评级 目标价36港元

中金首次覆盖九龙仓置业并给予跑赢行业评级，目标价36港元，对应17%上行空间。研报认为公司在手资产优质、经营稳定性高、股东回报积极，具备长期持仓价值。

公司收入和经营利润高度集中于香港核心商业资产，海港城地位稳固、吸引力扎实，时代广场零售额已现企稳信号、正逐步触底。公司财务杠杆稳健，派息基于核心基础盈利的90%并积极兑现，经营性现金流有效支撑派息，分红确定性增强，增量资金对长期红利价值的追逐有望支撑股价。该行预计公司2026-2027年EPS分别为2.09港元和2.20港元，核心项目经营逐步回稳、业绩与分红稳健兑现有望成为潜在催化剂。