【观点】瑞银首予理想汽车买入评级 目标价67港元

瑞银首予理想汽车"买入"评级，目标价67港元，认为理想估值接近历史低位，正形成吸引的盈利转势及利润率复苏格局。

虽然不少投资者看淡理想，因销量增长疲弱，但瑞银仍见到优势及机遇：理想i6 SUV的销量已超越定价相近的小米YU7，反映其品牌价值及客户忠诚度；其Mach M100及Mach VLA模型在自动驾驶及实体AI方面仍处于领先地位。

随着Mega及i9于下半年推出，管理层预期汽车毛利率将恢复至健康水平。瑞银相信理想的财务资源及耐力，最终可通过从欧洲高端品牌夺取市场份额，支持收入增长及利润率改善。