【观点】冷成形工艺与磨床产能瓶颈重塑人形机器人丝杠降本路径

冷成形工艺有望重塑人形机器人滚柱丝杠的成本结构，从而改变产业降本路径。财通证券分析指出，相较于传统磨削工艺，冷滚压通过金属塑性流动实现“无切屑”加工，能大幅提升材料利用率并降低单件成本，其成本重心从昂贵磨床转向成形装备与模具，契合量产需求。然而，当前磨削路线扩产受限于内螺纹磨床的稀缺与长交期，构成了短期产能瓶颈。文章强调，丝杠作为人形机器人执行器核心部件，其产能释放与降价节奏将直接决定终端市场扩容幅度。三花智控作为执行器总成方被列为建议关注对象之一。