【观点】摩根大通维持增持评级但下调目标价 看好机器人及液冷业务增长

摩根大通发布研报，维持三花智控H股及A股的“增持”评级，但将目标价分别下调至38港元和51元人民币。报告核心观点认为，市场对其新业务悲观过度。该公司将机器人定位为第三增长曲线，美国客户需求推动产能建设。同时，液冷散热业务加速放量，上半年数据中心液冷收入同比增长超50%。报告预测三花智控明年盈利增长约25%，2026至28年盈利年均复合增长率料约20%。