【观点】券商研报看好快递行业价值修复与油运景气

华源证券研报指出，巴拿马运河因厄尔尼诺影响启动新一轮通航限制，可能降低集运美东航线运输效率，支撑运价上涨。

对于快递行业，报告认为当前中国电商快递行业进入新阶段，需求坚韧稳健，自上而下的“反内卷”政策带动快递价格修复，邮政行业“十五五”规划明确持续整治“内卷式”竞争。企业盈利中枢或将长期系统性抬升，叠加现金流改善和股东回报提升，已进入价值投资阶段，建议关注中通快递、圆通速递、申通快递。

报告同时看好油运大时代、散运新周期、航空客运需求内生上行、船舶绿色更新周期、化工物流整合及港口公路红利属性等其他细分领域。