【观点】券商深度分析CAR-T产业商业化与技术升级趋势

国盛证券发布行业研究报告，对CAR-T细胞治疗产业进行深度分析。报告指出，当前产业处于商业化验证与技术迭代并行阶段，行业价值正逐步兑现。一方面，临床价值在血液肿瘤中已获验证，并向实体瘤与自身免疫病拓展；但高定价与支付能力仍是制约患者可及性的主要瓶颈，多元支付方式的落地有望改善这一状况。技术层面，自体CAR-T仍是主流，但正围绕成本、效率和疗效进行升级，通用型与体内CAR-T等新技术路线具备长期潜力。报告强调，海外产品已持续放量，国内则处于商业化爬坡期，未来增长将依赖于适应症拓展、支付改善及生产交付能力的提升。建议关注已具备商业化产品的企业及在新技术平台有布局的公司。