【观点】创新药行业迈入盈利兑现期，研发驱动分化加剧

文章深度分析了中国创新药行业2026年上半年进入“盈利兑现”新阶段的趋势。行业整体实现盈利增长，多家头部创新药企凭借核心大单品放量及海外授权交易实现了业绩的大幅改善或扭亏为盈。复星医药作为行业重要参与者，上半年研发投入达32.47亿元，同比增长25.66%，其中创新药相关投入增长显著，体现了其持续加码创新的战略。文章认为，行业正从“烧钱讲故事”转向“赚钱见真章”，商业模式得到验证，但盈利质量开始分化。