【观点】招银国际维持固生堂买入评级，目标价42港元

招银国际发布研报，维持固生堂“买入”评级，基于DCF估值的目标价为42港元。研报认为，公司重回增长导向战略，新增门店数量创历史新高，医生队伍持续扩容，严肃医疗客单价恢复增长，形成量价齐升结构。

并购提速叠加海外市场放量，被视为达成2030年百亿收入目标的重要驱动力。同时，公司通过回购和分红积极回报股东，并承诺未来三年每年现金分红不低于4.5亿港元或经调整净利润的60%，显示出较强的股东回报意愿和现金流支撑能力。