【观点】小摩建议趁弱增持中国平安，高股息与稳健偿付能力支撑估值

摩根大通发布研报指出，预计中国保险公司第三季度盈利疲弱，但首九个月净利润预计大致稳定，盈警风险有限，且板块过去一个月已跑输大市，疲弱业绩大致被市场消化。

该行建议利用疲软机会增持中国平安及中国人寿，理由是2027财年预期股息收益率具吸引力，偿付能力资本稳健，合同服务边际稳步增长。

年底前的关键催化剂包括第三季度业绩电话会议中公布的最终每股股息指引，以及政府可能推出的养老及长期护理政策支持。