【观点】光大研报维持中国财险买入评级，看好承保与投资能力

光大证券最新研报维持中国财险（02328）“买入”评级。研报核心观点在于公司“承保+投资”双轮驱动盈利增长的逻辑依然扎实。2026年上半年，公司归母净利润同比大幅增长32.1%，主要得益于两方面：一是承保端综合成本率优化至94.0%，实现承保利润同比增长18.1%；二是投资端受益于权益市场回暖，总投资收益率显著提升，投资收益同比增长58.5%。研报认为，作为财险行业龙头，公司市场份额稳固，并持续推进新商业模式和科技赋能，预计全年综合成本率有望维持向好趋势。目前股价处于历史较低估值水平。