【观点】光大证券维持贝壳买入评级，上调盈利预测

光大证券发布研报，维持贝壳-W“买入”评级。研报指出公司2026年Q2营收同比微降，但净利润大幅增长，核心“α”能力持续显现。

公司通过效率优化与经营杠杆释放，驱动经纪业务盈利能力上行，其中二手房与新房业务的贡献利润率均有显著提升。

家装及租赁业务虽处调整期，但利润率同样实现提升。

基于上半年地产市场回暖及公司强劲表现，光大证券上调了对未来三年的盈利预测，并认为公司有望受益于行业复苏。