【观点】耳机行业增长动能强劲，代工龙头受益趋势明确

耳机行业2026年全球市场规模达292.2亿美元，预计至2031年增至447.1亿美元，年复合增长率8.88%。国内市场规模突破1850亿元人民币，同比增长12.4%，无线化、智能化产品主导市场。产业链分工明确，立讯精密与歌尔股份为全球核心耳机代工厂，承接苹果、索尼等国际品牌量产订单。行业竞争呈三级梯队格局，立讯精密在代工制造环节占据关键地位，受益于高端化趋势。投资机会集中于技术国产化、高端产品迭代、细分场景落地及海外产能布局，行业从规模增量转向技术价值增量。