【观点】PCB行业AI驱动下呈现“名义过剩实质紧缺”格局，胜宏科技盈利承压

这篇深度分析指出PCB行业上半年业绩高增核心由AI算力需求拉动，高端PCB产品量价齐升，但产业链利润更多集中在上游覆铜板、电子布等材料端，核心原因是高端PPE树脂断供、玻纤布缺口扩大推高上游成本，议价权向上游转移。

当前行业扩产以低端产能为主，有效高端产能占比不足20%，高端PCB新产线爬坡周期长达24个月以上，供需缺口预计持续至2027年，但远期产能集中释放存在价格战隐忧。

其中部分企业如胜宏科技已出现盈利指标同比明显下滑的情况，行业正从周期性波动转向结构性重构。