【观点】AI投资转向商业验证，迈富时受益于应用端景气度抬升

下半年以来，公募基金对AI产业的投资重心正从上游算力硬件向具备商业化落地能力的下游应用端迁移。迈富时作为AI应用公司，已重新进入部分基金的重仓股名单，其股价在中加科技创新基金增持后两个多月内累计涨幅达120%。以ARR（年化经常性收入）为核心的商业验证成为新度量衡，迈富时披露了ARR数据，其营收、利润及经营现金流均呈现显著增长，基本面改善成为资金布局的核心支撑。市场认为，AI投资逻辑正从概念炒作转向商业兑现，需要甄别能将技术转化为付费产品的企业。