【观点】维持跑赢评级但小幅下调目标价

里昂对英诺赛科维持“跑赢大市”评级，但将目标价从113.6港元小幅下调至112港元。研报指出公司上半年业绩增长显著，收入同比增长51%，毛利率提升。其中，AI服务器、汽车及机器人相关芯片出货量增长强劲，反映了GaN技术的市场渗透。基于此，分析师维持了今年收入预测，但下调了2027及2028年的预测，并基于2028年市销率估值给出了新的目标价。