【观点】保险新规设三年过渡期 头部险企有望兑现合规溢价 行业长期价值提升

2026年8月公布的《保险公司资产负债管理办法》设三年过渡期，2027年1月正式施行，头部险企凭借先发优势有望率先兑现合规溢价，行业集中度将进一步提升。

中信证券非银团队9月初研报维持保险板块“强于大市”评级，认为养老、医疗等需求增长将推动行业竞争向综合服务能力延伸，头部险企经营优势有望持续扩大。

大公国际分析师指出，新规下头部险企合规成本极低，可通过资负联动优化产品定价与资产配置放大竞争优势，同时建议险企从产品、资产、经营端借鉴海外低利率经验破解利差损困局。