【观点】摩根大通研判内险Q3业绩承压但建议趁弱增持

摩根大通发布研报指出，预计中国保险公司第三季度盈利非常疲弱，受股市波动影响行业净利润或同比大幅下跌，但认为这不会成为股价主要下行压力，因首九个月净利润预计大致稳定，盈警风险有限。

该行建议利用疲软机会增持中国平安及中国人寿，理由是其预期股息收益率具吸引力，偿付能力资本稳健。

摩通预计主要保险商2026年新业务价值同比增长22%，寿险增长仍稳健；在偏好排序中，太保位列第四，位于平安、国寿之后，人保、新华保险之前。年底前的关键催化剂包括Q3业绩电话会议中的最终每股股息指引，以及政府可能推出的养老及长期护理政策支持。