【观点】上市物企中期业绩揭示行业结构性分化加剧

中指研究院发布上市物企2026年中期业绩分析报告，揭示了行业‘规模稳中有进、结构分化加剧、盈利向头部集中’的核心特征。万物云作为行业头部企业，中期营收达191.12亿元，净利润8.20亿元，营收同比增长5.38%，经营表现稳健。

报告指出，行业营收增长承压，近半数企业营收下滑。8家头部企业贡献了近七成净利润，盈利分化远甚于营收分化。中小物企普遍面临‘高毛利、低净利’困境，其症结在于规模不足导致的费用摊薄能力弱。行业增量几乎全部由头部企业贡献，中小物企市场份额被持续压缩。