【观点】券商资管行业格局分化，头部全牌照优势强化

文章分析了2026年上半年券商资管业务的行业格局与业绩表现。行业整体规模温和扩张，超七成券商资管业务净收入实现增长。 国泰海通在受托资金规模与资管子公司营收、净利润方面均位居行业第二或第一，业绩表现突出。

头部机构凭借全牌照优势向综合资管平台演进，马太效应持续强化；中小机构则通过差异化、精细化策略寻求突围。 行业驱动力主要来自机构化资金的再配置需求以及权益市场的回暖。