【观点】高速光芯片结构性紧缺或延续至2027年中

多家券商发布深度分析，指出AI驱动的光互连需求持续上修，可能导致上游高速光芯片的结构性紧缺延续至2027年中。核心逻辑在于，800G/1.6T光模块需求旺盛拉动了EML等高速芯片需求，但供给端InP芯片扩产面临设备导入、良率爬坡等挑战，有效产能释放滞后于需求增长。尽管头部厂商如Lumentum计划大幅扩产，但供给瓶颈短期内难以解决，这将成为制约AI光模块产能释放的重要环节。