【观点】生猪产能去化加速，牧原股份持续降本穿越周期

随着生猪产能去化加速，行业预期猪价反弹落空、反复探底，部分资金压力较大的养殖企业将面临生存问题，产能出清更充分，明年猪价表现有望超出此前预期。

中原期货研报指出，能繁母猪存栏连续14个月环比减少，产能去化趋势明确，但传导到商品猪出栏减量约需10个月，猪价盈利性拐点大概率在2027年第二季度才会显现。信达期货测算明年二季度末能繁母猪或降至3062万头，猪周期拐点或出现在明年二季度。

在行业低谷期，牧原股份坚持长期主义，生猪养殖完全成本逐季下降，9月已降至略低于11.5元/公斤，公司表示将在种猪育种、营养研发、数智化应用等方面持续投入，全方位深挖降本空间。