【观点】大摩予紫金矿业增持评级 看好巨龙铜矿及后续项目增长

大摩发布研报予紫金矿业增持评级，目标价61港元。

研报指出西藏巨龙铜矿是公司增长核心动力，预计今年铜产量达30万至31万吨，明年进一步提升至31万至32万吨。

今年上半年成本同比上升13%主要因生产模式由外包转自营带来的一次性开支，明年起随扩产推进、矿场电动化与自动化落地，成本有望改善，即便西藏矿产税率提升最坏情况对成本影响也仅约10亿至15亿元。

公司整体今年铜产量指引为109万至120万吨，后续翔龙、雄村项目及塞尔维亚业务将提供长期增长支撑。