【观点】三季报亮眼背后的利润分流隐忧

紫金矿业三季报表面亮眼，但媒体深入剖析指出，所得税实际税率抬升与少数股东损益占比上升，正在挤压上市公司股东实际利润份额，这反映海外合资矿在金属高价周期下资源国与合作方分走更大比例的结构性趋势。

同时，第三季度矿山毛利率环比回落，金、锂品种价格下行而成本上升，毛利率拐点是否趋势性尚待观察。

公司完成赤峰黄金控股权交割，借助境内在产金矿增量对冲海外政策风险与利润漏出，标志国内黄金头部整合提速。