【观点】AI算力驱动存储芯片景气上行 机构一致看好高端化与自主可控主线

AI算力需求正深刻改变存储芯片行业供需格局。摩根大通研报指出，即便出现产品规格下调，HBM供需仍持续偏紧，2026年至2028年HBM比特需求复合增速达63%，行业始终处于供给短缺状态。2025年至2028年DRAM新增产能中58%将投向HBM制造，产能向高端集中的趋势明确。

国泰海通认为，存储芯片已从AI算力投资的受益环节转变为制约AI基建的关键瓶颈，AI需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，预计涨价趋势有望延续至2027年。高盛报告同样确认行业整体仍处于景气上升通道。

中信证券指出，电子行业投资主线将继续围绕自主可控和AI算力两大方向展开，看好基本面强劲、业绩兑现度高且具备自主可控空间的细分方向。综合机构观点，本轮景气核心线索在于高端化与自主可控，HBM、服务器DDR5、企业级SSD等高带宽大容量产品需求持续扩张，国产存储原厂扩产及产业链自主可控推进有望带动模组、封测、设备、材料等环节协同发展。