【观点】2026中报拆解AI硬件产业链：光模块盈利兑现充分，公募减仓下板块行情或转向个股分化

本文基于2026年AI硬件产业链29家核心公司中报数据展开深度分析。核心结论显示存储、光模块与上游稀缺材料是AI产业的核心受益环节，光模块龙头中际旭创等盈利兑现充分但公募基金持仓明显下降，板块行情正从普涨转向个股分化。

后续需重点关注云厂商资本开支指引、存储及光模块产品价格走势、订单向利润的转化情况，当前板块并未整体过热但普涨行情难持续，需逐季验证景气持续性。