【观点】光通信扩产直面“时间差”考题，中际旭创称订单能见度高

三季度光通信产业链逾400亿元扩产，市场担忧集中在定增摊薄、新增产能冲击以及扩产周期长于技术代际窗口形成的“时间差”。

核心分歧在于：当产能爬坡完成时，对应的主力规格是否还在窗口期内。文章指出，需求可见度上修，高盛上调2026-2028年光模块出货量预测，海外云厂商资本开支强劲。但上游光芯片、预制棒瓶颈未解，高端产能紧张，低端与高端分化，仅凭项目总规模推断过剩失之简单。

竞争维度正从“扩产能”转向“扩技术”，企业需在产能落地与规格切换之间找到重叠窗口。中际旭创在调研中直言订单能见度很高、需求旺盛，扩产力度大。