【观点】里昂维持华润医药跑赢大市评级但下调目标价

里昂发布研报，维持华润医药“跑赢大市”评级，但下调其2026至2028年的收入、净利润预测以及目标价。目标价由7.2港元下调至6.5港元。

报告指出，公司中期业绩收入增长2%，净利润增长5.3%，大致符合预期。毛利率及经营利润率因分销业务承压而小幅下滑。制药业务销售同比下降，受到天士力整合效应减弱等因素拖累，但原料药和营养保健品销售实现增长。