【观点】外资投资策略转向全产业链与分散布局

外资机构（QFII）在二季度显著加仓A股，持仓市值增加超1900亿元，显示其持续看好中国市场。在个股布局上，外资策略呈现显著变化：一方面，以瑞银为代表的机构将宁德时代作为头号重仓股，单只持仓市值超107亿元，体现了对核心赛道龙头的集中配置。 另一方面，外资的策略正从以往的"赛道龙头押注"转向"全产业链深耕"，开始挖掘上游材料、设备等环节。同时，操作上呈现"头部化与分散化并存"的格局，即对宁德时代这类大白马也会进行波段操作，而不再仅仅是"买入持有"。