【观点】固态电池投资时钟五阶段:设备招标先行,龙头量产期切换成本承压
2026-10-19
SMM发布固态电池十年系列分析,提出投资时钟五阶段模型:概念期看现金与研发,中试期看设备招标与良率,验证期看硫化锂供需,量产期看成本且内卷风险最高,定局期看专利与份额。
文章认为2026-2027年设备端确定性最强,宁德时代等头部厂商已启动全固态产线设备招标,目标2026年Q4中试线良率突破90%。
但量产期路线收敛后,宁德时代等液态锂电巨头面临最大路线切换成本,原有液体系产能折旧和技术沉淀贬值风险,短期利润承压。投资者需紧盯设备招标节奏、硫化锂产能落地和良率突破节点。
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文章认为2026-2027年设备端确定性最强,宁德时代等头部厂商已启动全固态产线设备招标,目标2026年Q4中试线良率突破90%。
但量产期路线收敛后,宁德时代等液态锂电巨头面临最大路线切换成本,原有液体系产能折旧和技术沉淀贬值风险,短期利润承压。投资者需紧盯设备招标节奏、硫化锂产能落地和良率突破节点。
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