【观点】东吴证券维持宁德时代买入评级，目标价431元

东吴证券研报认为，宁德时代出货延续高增，动力与储能需求两旺，但税费及产品结构变化对单位盈利形成扰动。

公司正与下游客户顺价，后续盈利有望企稳，经营性现金流在供应商账期调整后也将明显改善，资本开支稳步推进扩产。研报强调其全球电池龙头地位、客户与技术优势及增长潜力，给予目标价431元并维持“买入”评级。