【观点】业绩韧性叠加回购分红，宁德时代估值跌入“黄金坑”？

宁德时代在碳酸锂价格下跌背景下业绩韧性凸显，收入利润持续增长，主要得益于长协订单和上游锂矿布局，对原材料价格敏感度较低。

公司当前估值低于锂电池板块平均，叠加200亿至400亿元回购计划推进及高比例分红，股东回报力度较大，多数投行维持看好评级并给出较高目标价，认为市值回撤后已进入具备吸引力的区间。

长期增长看点在于固态电池、钠离子电池和储能系统三大产品系，但产能爬坡与海外项目前期投入意味着新曲线接棒仍需时间，短期股价可能受板块情绪压制。