【观点】锂电限产实为出清低端产能，龙头宁德时代份额受益

市场对“锂电限产”“资本开支收缩”的担忧持续发酵，但本轮政策收紧并非压缩行业整体供给，而是堵住低端落后产能新增通道，为优质合规产能腾出发展空间。

行业产能利用率长期分化，头部厂商维持高饱和运转，二三线及尾部企业开工率低迷，审批门槛抬升后低端产能失去新增指标托底，优质订单、产能指标与政策资源持续向具备技术实力的龙头集中。

对宁德时代而言，政策出清反而扫清了无序竞争者，其合规产能按全球订单安排生产，龙头地位与经营韧性进一步凸显。