【观点】华泰保兴基金调研康龙化成，看好业务增长与产能扩张

华泰保兴基金调研康龙化成，指出公司实验室服务在全球具备较强竞争力，蛋白降解、分子胶等领域业务增长较快。

CDMO板块受益于大型药企自有及引进项目进入后期阶段，毛利率同比、环比有望提升。 多肽固相合成产能建设中，DC领域原料药及制剂产能预计2027年投产。CDMO产能紧张，绍兴和杭州新园区建设加速，2026年资本开支将显著高于2025年。