【市场】华安基金调研康龙化成了解业务进展

华安基金近期对康龙化成进行了电话会议调研。公司在调研中表示，其实验室服务在全球具备较强竞争力，**蛋白降解、分子胶等领域业务增长较快**。2026年上半年，全球前20大制药企业客户收入增速持续快于公司整体营收增速。CDMO板块受益于大型药企项目进入后期阶段，毛利率同比、环比有望提升。公司正推动中、英、美三地协同整合，优化部分海外业务，预计Non-GP层面亏损将收窄。多肽固相合成产能在建设中，DC领域原料药及制剂产能预计2027年投产。此外，CDMO产能紧张，绍兴和杭州新园区建设加速，**2026年资本开支将显著高于2025年**。