【观点】交银国际维持康龙化成买入评级 上调全年业绩指引

交银国际发布康龙化成（03759）最新研报，维持公司买入评级。研报显示，公司2026年上半年收入、经调整净利润分别同比增长18%、20%，来自全球TOP20药企、中国大陆客户收入同比分别提升32%、42%，新签订单金额同比增超30%，为下半年业绩提供支撑。

分板块来看，实验室服务、CDMO、临床服务新签订单均实现高增，CDMO板块多肽、ADC产能布局持续推进，管理层将全年收入增速指引从12%-18%上调至15%-20%。该机构下调2026年盈利预测以反映人民币升值影响，但上调2028年盈利预测，基于退出估值折现法给出目标价46.6港元/64.1元人民币，认为当前估值具备吸引力。