【观点】大摩维持绿城中国减持评级并下调目标价

大摩发布研报维持绿城中国“减持”评级，下调目标价至6.82港元，并预期股价未来30日内有超过80%机率下跌。理由是去库存压力持续，物业发展毛利率低于预期，入账进度慢，导致2026及2027财年核心盈利预测分别下调14%及13%。大摩认为绿城中国盈利复苏前景较预期慢，去库存压力虽有减轻但仍属显著。集团较为审慎的土地储备策略及近期管理层变动，将影响今明两年合约销售表现。