【观点】银行零售贷款萎缩转向对公，招行增速亦放缓

当前银行业正经历显著的信贷结构变迁，零售贷款普降已成了银行信贷结构一个普遍现象。从国有大行到股份行，多家银行零售贷款余额增速大幅放缓或出现萎缩，核心原因是居民信贷需求持续低迷及提前还贷规模高企。零售贷款质量显著恶化，也导致银行对个人出现普遍惜贷现象，多家银行零售贷款不良率已超过对公贷款。以“零售之王”著称的招商银行，其2025年零售贷款增速也降至2.07%。面对此局面，商业银行纷纷将业务重心转向对公业务，尤其是城投类贷款增长迅速。资本市场，对于这些擅长“吃公家饭”的银行越来越青睐。