【观点】中期分红常态化或重塑银行股估值逻辑

本文分析了上市银行2026年中期分红现象。核心逻辑在于，商业银行经营基本面的全面回暖（如六大行盈利正增长、净息差边际改善）以及监管层提高分红频次的政策导向，共同支撑了中期分红力度空前加大。招商银行已审议通过中期分红方案，拟按上半年归母普通股净利润的35%进行分红。 分析指出，中期分红常态化将强化银行股的高股息属性，提升分红可预期性与现金流稳定性，从而有助于吸引保险、社保等中长期资金增配，改善投资者结构和定价逻辑。