【观点】兆易创新遭580只公募清仓减持，AI产业链内部调仓分歧加剧

三季度共有580只公募基金不再持有兆易创新，且兆易创新被公募大幅减持，在减持市值方面排名靠前。从公募整体调仓来看，电子、通信行业持仓占比仍处高位，资金并未系统性撤离，但内部结构正在调整，资金在AI算力产业链内部流向筹码拥挤度较低的环节。

基金经理对科技产业中长期趋势判断未出现根本分歧，AI仍是公募投资主线，但对估值与结构性方向的判断正趋于精细化，操作呈现坚守算力、转向应用、攻守兼备、阶段防御四类分化。