【观点】小摩维持洛阳钼业"增持"评级，业绩略逊预期但产量符合指引

摩根大通发布研报维持洛阳钼业"增持"评级，目标价25港元，并维持对铜价的正面看法。该行认为公司第三季业绩略逊预期，主要由于铜单位成本高于预期、铜出货量按季下降，以及第三季经营现金流及自由现金流转为负数。

正面方面，公司首三季铜、钴及金等主要金属产量大致符合全年指引，第三季钴销量环比显著增长。该行预计市场对公司2026年盈利预测将轻微下调，业绩公布后股价反应或较为平淡。