【观点】开源证券维持买入评级，铜金双轮驱动成长逻辑获强化

开源证券发布深度报告，维持洛阳钼业“买入”评级，核心逻辑在于铜金双轮驱动。

铜板块方面，KFM二期扩建预计2027年投产，达产后将打开中期增量空间，叠加现有产能挖潜，公司远期矿产铜产量目标明确。

金板块方面，公司通过收购厄瓜多尔与巴西金矿加速布局，随着项目陆续投产，黄金年产量有望迈向20吨级别。

基于产量提升预期，分析师上调公司未来几年盈利预测，认为内生放量与外延扩张将共同支撑公司成长。