【观点】券商二季度自营配置分化明显 静态持仓参考有限 投资者勿盲目跟风

截至2026年8月29日二季度券商自营持仓披露，行业呈现“高股息稳盘、硬科技提弹性、周期消费做分散”的均衡配置格局，中信证券大手笔加仓光模块赛道重仓中际旭创、新易盛，与华泰证券坚守高红利底仓的配置思路形成明显攻守分化。

多家券商同步抱团的标的业绩表现分化明显，多数为长期存量底仓并非短期集体看多，叠加7—8月市场震荡券商已完成多轮调仓，6月末的静态持仓数据参考性十分有限。

专业人士提醒投资者切勿盲目照搬券商重仓名单选股，券商自营以绝对收益为核心，配套严格风控与对冲工具，交易逻辑与普通投资者单边选股存在本质差异，需结合公司基本面与市场趋势综合判断。

展望三季度，自营业务仍是券商业绩弹性的核心变量，行业将延续“固收打底、权益择时、对冲控险”的配置策略，权益市场波动与债市利率变化将直接影响自营收益表现，判断券商板块价值需综合证券投资结构、减值计提等多维度数据。