【观点】研报分析三一重工业绩韧性与全球化优势

国金证券研报分析认为，三一重工上半年在汇兑压力下归母净利润仍同比增长9.1%，剔除汇兑影响后主业盈利增长显著，体现核心经营韧性。

主力产品收入与毛利率同步改善，挖掘机、桩工机械等优势品类盈利强化，整体毛利率小幅提升。

海外业务量利齐升，收入占比超六成，全球化成为增长重要驱动力，并贡献主要毛利。

经营现金流稳健，应收账款和存货增速可控，显示高质量增长。

研报维持买入评级，预计未来几年营收和利润持续增长。